FDJ United公布2026年上半年财报:GGR同比跌1.3%至43.1亿欧元,EBITDA跌4.5%至17.8亿欧元。全年指引随之下调,由「小幅增长」改为「GGR持平」,利润预计录得低个位数跌幅。
首席执行官帕莱兹(Stéphane Pallez)将主因归咎于法国、罗马尼亚、英国及荷兰四地税率上调,合计冲击约5200万欧元。彩票GGR跌2.1%至29.8亿欧元,原因是欧洲百万(EuroMillions)大奖期数减少,加上二季度法国热浪压低实体网点客流。零售体育博彩GGR跌1.1%至4.5亿欧元,世界杯效应未能抵消跌势。线上博彩板块GGR持平于7.02亿欧元;剔除英国和荷兰后增长6.6%。荷兰跌幅已从一季度的15%收窄至二季度的4.1%。
针对英荷两市,集团成立「专项工作组」加强协同。帕莱兹此前否认退出英国,但最新确认集团正「审视所有资产」,暗示不排除对凯欧博彩(Kindred)旗下资产组合进行重组。
一点观察
FDJ United的困境折射出欧洲多国同步加税的系统性压力——5200万欧元的税收损失已相当于其GGR跌幅的数倍量级,说明运营效率本身并无大碍,真正的敌人是政策周期。更值得关注的是帕莱兹对「审视所有资产」的表态:Kindred收购完成不足两年,若英国市场持续拖累整体业绩,剥离部分英国资产将是大概率的下一步动作,对竞争对手和潜在买家而言都是值得追踪的信号。