政策含义
澳门统计暨普查局（Statistics and Census Service）数据显示，5月内地访客254万人次中，54.3%（约138万）经「个人游签注」（IVS）入境，同比增5.2%。IVS占比持续扩大，反映自由行需求主导的结构性趋势。劳动节头五天带来近7%短期冲刺，但节后迅速收窄至4.2%，与2月春节同比增43.6%、3月10.6%、4月13.1%相比，节假日效应边际递减信号明显。若后续无重大长假，博彩税收月度基数压力将逐步显现。
市场反应
5月澳门各客源合计349万人次，整体同比增3.4%，但结构分化：过夜客同比跌3.0%至约134万，当日往返客增7.9%至215万。过夜客占比下降直接压制人均消费，对依赖高端住宿与贵宾厅收入的金沙中国（Sands China）、永利澳门（Wynn Macau）构成边际负面影响。香港客同比跌0.4%至61.8万，国际客仅23.4万且仅增0.8%，澳门对大湾区以外客源吸引力未见改善。
对海外华人圈影响
当日客占比上升压低客单价，若6月及暑期过夜客未能回升，澳门六大博彩商中期收益预测存在下修风险，在澳布局的华人投资者宜留意。