瑞典博彩集团Betsson (Betsson AB) 于7月17日发布2026年上半年业绩:总营收5.955亿欧元,同比增长5%;但EBITDA同比骤降33%至1.084亿欧元,营业利润从1.33亿欧元跌至7,620万欧元,跌幅43%。首席执行官庞图斯·林德瓦尔 (Pontus Lindwall) 将利润压缩归因于B2B业务收入持续低于上年,对季度盈利能力构成拖累。
营收层面,赌场板块增长2%,体育博彩板块增长1%。首席财务官马丁·奥曼 (Martin Öhman) 透露,意大利市场营收创历史新高,主要由赌场业务拉动,而博彩营收「相当有限」。林德瓦尔指出,意大利西欧增长部分得益于集团赞助国际米兰 (FC Internazionale Milano)——后者本赛季同时夺得联赛和杯赛冠军。波罗的海、格鲁吉亚、克罗地亚及法国也录得正向增长。
拉丁美洲仍是Betsson体量最大的单一区域,上半年营收同比增长32%,达林德瓦尔口中的「历史纪录水平」,秘鲁和阿根廷表现尤为突出。世界杯于6月开赛,为新老用户活跃度带来额外提振。管理层称世界杯已为第三季度「提供了坚实开局」。在营销预算方面,林德瓦尔承认公司正评估削减可能性,以应对荷兰等市场的税收压力并提升成本效率。
在预测市场(Predictions)议题上,林德瓦尔态度审慎。他表示,该模式在美国之所以盛行,是因为彼地适用有别于博彩监管的独立法规;而Betsson深耕的欧洲市场若允许预测市场,大概率仍归入博彩监管框架,与体育博彩区别有限。他表示集团将持续密切跟踪相关监管动态及用户体验数据。
一点观察
营收增5%、EBITDA跌33%,这把剪刀差揭示出一个行业共性困境:欧洲多国税负加重、B2B分发渠道价值摊薄,使顶线增长无法传导至利润端。Betsson将宝押在世界杯与拉丁美洲,短期确有效果,但若B2B业务不能回升、营销预算又要收缩,下半年能否守住利润率仍是悬念。预测市场问题上的保守表态,更像是在管理投资者预期,而非真正关上这扇门。