政策含义
英国赛马博彩税委员会(Horserace Betting Levy Board，HBLB)预测，截至2026年3月31日财年博彩税收入约达1.1亿英镑，为2017年改革以来峰值。现行机制要求所有运营商将英国赛马业务利润的10%上缴，已运行九年。然而政府今年3月明确拒绝调整税率计算方式，英国赛马管理局(British Horseracing Authority，BHA)随即指出赛马从博彩业整体回报中所获不足3%。英国博彩委员会(Gambling Commission)拟议中的「财务风险评估」(Financial Risk Assessments)至今未有定论，一旦落地将直接压缩运营商向赛马渠道投入的预算。赛马在2024年秋季预算中获得税率豁免，但整体政策环境并不友善。
市场反应
税收创纪录背后，赛马投注量实则持续萎缩。2025-26年度每场平均投注额同比跌1.2%，此前一年跌幅达7.7%；当前均值较2022-25三年均值低9.2%，较2021-22年度低约19%。HBLB首席执行官艾伦·德尔蒙特(Alan Delmonte)警告，营业额下行令利润留存率能否维持存疑。委员会2026年度批准支出约1.13亿英镑，将奖金贡献提高440万英镑至7710万英镑，并拨付1050万英镑用于非赛事项目。2026/27年度基准预测为1.09亿英镑，微低于本年度。赛马已被足球(2019年超越)挤至英国第二大投注运动，F1、飞镖和高尔夫在争夺年轻受众方面领先，黑市扩张是行业长期威胁。
对海外华人圈影响
英国赛马投注萎缩与黑市并存，印证过度监管收紧反推用户出走的规律，与马来西亚、新加坡市场政策讨论高度吻合。HBLB新任委员凯瑟琳·科洛姆斯(Catherine Colloms)来自富乐集团(Flutter Entertainment)旗下帕迪鲍尔(Paddy Power)及负责任博彩机构塞内特集团(Senet Group)，折射出监管机构倾向吸纳合规背景人才的趋势，对谋求英国牌照的亚裔运营商有直接参考意义。