美国头部体育博彩运营商 DraftKings (DraftKings Inc.) 于8月7日公布2026年Q2财报：投注额（handle）达131亿美元，同比增15%；但受玩家友好型赛事结果及促销支出拖累，营收同比下滑5%至14.4亿美元。
营收下滑来自两端：赛事结果整体偏向玩家压缩毛利，叠加新客获取及预测产品上线带动的促销再投入。月度独立付费用户增9%至360万，但每位付费用户平均营收同比降13%至132美元。CFO艾伦·艾灵森 (Alan Ellingson) 确认全年目标不变，CEO杰森·罗宾斯 (Jason Robins) 则称「Predictions」增速超预期，用户指标与体育博彩板块高度相似，公司有信心在NFL赛季赢得预测市场。DraftKings 重申全年指引：营收65亿至69亿美元，调整后EBITDA 7亿至9亿美元。
一点观察
投注额增15%而营收跌5%，揭示美国合规体育博彩市场的结构性矛盾：规模增长不自动转化为利润率改善。赛事结果本属随机扰动，但促销依赖型获客模式一旦固化，平均营收贡献就会持续承压。DraftKings 押注预测市场作为第二曲线，若「Predictions」能在NFL赛季验证留存数据，方可支撑估值修复；否则高促销、低货币化的循环仍将延续。